中信建投暗意，跟着战略刺激力度加码，顺周期餐饮链有望领先受益于预期改善。捏续看好：1）幽闲零食、饮料行业保捏高景气度现金万博manbext网页版登录app平台，新渠谈为行业内公司带来要害增量契机；2）成本红利已毕，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业参加低基数，销量证据环比上半年有所改善，长期价值自大。3）衔尾捏续复苏的餐饮渠谈，提议顺心具有拓新品或创新预期的调味品及餐饮链方向，同期面前糖蜜商场价钱环比进一步下落，关于酵母企业升迁利润弹性有较大匡助。4）乳成品具备成本上风，兼之结构升级，重叠高股息，性价比突显。

　　公募基金三季度食物饮料行业捏仓情况汇总

　　食物饮料捏仓市值排行申万一级行业第二。2024Q3食物饮料板块基金重仓捏股总市值为3565.78亿元，环比上升22.69%，居申万一级行业第二位。2024年以来，食物饮料板块基金重仓捏股三季度有所升迁，至11.3%。而24Q3食物饮料在基金重仓捏有股票的畅达市值共计中占比5.88%，蓄意得超配5.41%，环比+0.16pcts。

　　2024Q3全A股行业基金捏仓方面，捏仓市值前15中有2支食物饮料行业方向，均为白酒股，包括贵州茅台（第1）、五粮液（第5）。

　　分板块看：三季度的板块涨跌证据来看，食物饮料板块三季度涨幅靠前，高涨18.26%，位列31个申万一级行业中的第10位，弱于深证成指0.74%，强于上证综指+5.82%。分子板块看，扫数板块均有高涨，其中调味品板块涨幅最高，肉成品涨幅最小。

　　不雅点及投资提议：

　　1、继9月26日的中央政事局会议之后，10月12日召开的财政部会议捏续开释出辛勤完周密年经济社会发展目的任务的赫然战略信号，除了照旧发布的降准、降息、降存量房贷利率等重磅战略，本次新增发布加力复故土方化解政府政务风险、刊行相配国债补充中枢一级成本、应用各样器用鼓舞房地产商场止跌回稳、加大对要点群体的复旧保险力度等战略。以提振蹧跶为要点扩大国内有用需求，食物饮料行业有望迎来景气拐点，功绩及估值均有望得以大幅升迁。白酒板块有望跟着国内经济提振及住户蹧跶激活，商务场景及全球蹧跶景气度回升，重回蹧跶升级通谈，龙头酒企盈利身手有望加快建筑。面前板块估值举座仍处于低位，投资价值突显。

　　2、跟着战略刺激力度加码，顺周期餐饮链有望领先受益于预期改善。咱们捏续看好：1）幽闲零食、饮料行业保捏高景气度，新渠谈为行业内公司带来要害增量契机；2）成本红利已毕，啤酒板块利润仍具韧性，下半年啤酒行业参加低基数，销量证据环比上半年有所改善，长期价值自大。3）衔尾捏续复苏的餐饮渠谈，提议顺心具有拓新品或创新预期的调味品及餐饮链方向，同期面前糖蜜商场价钱环比进一步下落，关于酵母企业升迁利润弹性有较大匡助。4）乳成品具备成本上风，兼之结构升级，重叠高股息，性价比突显。

　　基金捏仓方面，捏仓市值前15中有9支白酒股，其中高端白酒贵州茅台（1618.40亿元）、五粮液（658.19亿元）、山西汾酒（278.68亿元）交替为基金捏仓市值前三。此外饮料龙头东鹏饮料（24.33亿元）、啤酒板块青岛啤酒（27.67亿元）、青岛啤酒股份（21.48亿元）、预加工食物板块安井食物（30.56亿元），调味品板块海天味业（22.96亿元），及乳成品板块伊利股份（68.43亿元）。入围食物饮料行业基金重仓捏股市值Top15。

　　风险领导：需求复苏不足预期；食物安全风险；成本波动风险现金万博manbext网页版登录app平台。